Zpravodajský portál pro moderní generaci, která se zajímá o aktuální dění.
Zajímá tě aktuální dění? Zprávy z domova i ze světa najdeš na zpravodajském webu. Čti reportáže, rozhovory i komentáře z různých oblastí. Sleduj Refresher News, pokud chceš být v obraze.
Nepodařilo se uložit změny. Zkus se nově přihlásit a zopakovat akci.
V případě že problémy přetrvávají, kontaktuj prosím administrátora.
OK
Akcie spoločnosti GameStop začali závratne narastať, čo pritiahlo pozornosť miliónov ľudí po celom svete. Čo sa za týmto príbehom skrýva?
Súboj Dávida s Goliášom. Takto svetové médiá označujú boj, ktorý momentálne prebieha na svetovej burze, kde sa preťahujú obrovské investičné fondy so státisícmi bežných ľudí zhromaždených na fóre Reddit.
Tento článok neslúži ako finančné poradenstvo, ani nevyzýva čitateľov, aby investovali svoje peniaze do akýchkoľvek akcií na burze. Investovanie do akcií predstavuje riziko, ktoré môže skončiť stratou celého kapitálu.
Konflikt vypukol, keď si užívatelia Redditu postupne všímali, ako sa investičné fondy snažia zarobiť na prepade spoločnosti GameStop, ktorá je jedným z mála predajcov hier či herných konzol prevádzkujúcich kamenné obchody v USA. Množstvo predajcov týchto produktov prešlo na internet, čomu do veľkej miery pomohla pandémia, ale keď prepukol koronavírus, GameStop sa ocitol v slepej uličke, píše CNN.
V tomto článku si prečítaš:
Kedy sa v GameStope začali objavovať prvé problémy a prepúšťanie
Ako sa investičné fondy zbehli k akciám GameStopu a vsadili na ich prepad
Ako funguje „shortovanie akcií“ na burze a prečo na ňom fondy zarábajú
Čo s investičnými fondami narobila mobilizácia investorov na Reddite
Ako GameStop ovplyvnil nový investor Ryan Cohen s úspešným renomé
Prečo môžu veľké fondy na akciách GameStopu zbankrotovať
Ako niekto zarobil 47 miliónov, ale môže všetko stratiť
Spoločnosť nemohla zo dňa na deň prejsť na internetový predaj, a tak musela prevádzky zatvárať, prepúšťať zamestnancov a logicky tak tieto záchranné opatrenia vyústili do prepadu hodnoty firemných akcií. Už v roku 2019, dávno pred pandémiou, prinútila trhová situácia GameStop prepúšťať.
Z firmy vtedy nedobrovoľne odišlo viac ako 50 regionálnych manažérov a v začiatkoch pandémie sa GameStop podľa mnohých rozhodol uprednostniť profit pred zamestnancami.
Americká vláda a jednotlivé štáty nariadili firmám, že otvorené môžu zostať v rámci protipandemických opatrení len nevyhnutné obchody, medzi ktoré GameStop nepatrí. GameStop vtedy zvolil zvláštnu taktiku – zástupcovia spoločnosti vyhlasovali, aj ich obchody patria do výnimky, pretože predávajú klávesnice či myši potrebné pre prácu z domu. Zamestnanci však stratégiu vedenia neuznávali a na sociálnych sieťach vyhlasovali, že im je zdravie prednejšie. Krátko pred koncom marca tak GameStop obchody zatvoril a umožnil len vyzdvihovanie objednávok zo svojich predajní.
Zdroj: Wikimedia Commons
Vsádzanie miliónov na neúspech firmy
Všetky ukazovatele smerovali k tomu, že veľké investičné fondy z Wall Street vycítili príležitosť a rozhodli sa na postupnom pandemickom prepade firmy zarobiť. „Pre zlé výsledky sa spoločnosť v minulosti dostala medzi firmy, ktorým investori neverili. Predovšetkým veľké fondy akcie i „shortovali“, teda predali ich s cieľom zarobiť na prípadnom poklese,“ vysvetľuje finančný analytik Boris Tomčiak zo spoločnosti Finlord.
Shortovanie akcií funguje tak, že investor predpokladá prepad hodnoty akcií, a tak si požičia určité množstvo akcií, tie na trhu predá za aktuálnu cenu a keď cena padne na ním predpokladanú hodnotu, tak akcie nakúpi späť za nižšiu cenu, vráti ich tomu, od koho si ich požičal, a rozdiel medzi predajom za vyššiu cenu a nákupom za nižšiu cenu si nechá vo vrecku.
„Je to bežná stratégia, ktorú fondy realizujú u mnohých akcií, ktorým neveria. Keď si zoberieme celý americký akciový trh, tak sú short pozície dlhodobo na úrovni 2 až 3 % z celkovej tržnej kapitalizácie. V absolútnej čiastke sa jedná približne o 1 bilión dolárov,“ hovorí Boris Tomčiak.
Na rovnakom princípe zarobil milióny aj legendárny investor Michael Burry, keď ako jeden z mála neveril pred rokom 2008 americkému trhu s nehnuteľnosťami. Keď sa začal prepadať, Burry zarobil obrovské peniaze a na základe tohto príbehu natočili film The Big Short. Aj Burry nakúpil akcie GameStopu a pripísal si zisk 1 500 percent, ale súčasný rast nazval neprirodzeným, píše Business Insider.
Rovnako ako firmy na trhu s nehnuteľnosťami počas hospodárskej krízy v roku 2008 mohol skončiť GameStop. Indikátory hovorili, že investičné fondy pohodlne zarobia na prepade cien akcií, ale medzitým do spoločnosti investoval Ryan Cohen, uvádza Forbes.
Přidej se do klubu REFRESHER+
Čo sa dozvieš po odomknutí?
Ako funguje „shortovanie akcií“ na burze a prečo na ňom fondy zarábajú
Čo s investičnými fondami narobila mobilizácia investorov na Reddite
Ako GameStop ovplyvnil nový investor Ryan Cohen s úspešným renomé
Prečo môžu veľké fondy na akcách GameStopu zbankrotovať
Ako niekto zarobil z 53-tisíc viac ako 47 miliónov, ale môže všetko stratiť
Např.:
Lístok ZDARMA na linke Bratislava – Viedeň/Schwechat
, 15 % zľava na nákup výživových doplnkov VOXBERG
nebo 30-dňová výzva s ChatGPT od Jazykového mentoringu ZDARMA
Ten kedysi založil populárny internetový obchod Chewy zameraný na predaj krmiva a doplnkov pre domáce zvieratá. Spravil z neho online giganta, a tak Chewy v roku 2017 odkúpila spoločnosť PetSmart za 3,35 miliardy dolárov. V tom čase išlo o najväčší obchod v oblasti e-commerce predaja, a tak sa Cohen na verejnosti zapísal ako šikovný investor a manažér.
Niet preto divu, že investori a fanúšikovia zostali očarení, keď minulý rok v na prelome augusta a septembra Ryan Cohen nakúpil prvých niekoľko percent akcií firmy GameStop prostredníctvom svojho fondu RC Ventures. Postupom času sa Cohenovi zrejme investícia zapáčila natoľko, že svoju pozíciu navýšil na takmer 13 percent, vysvetľuje Bloomberg.
Od novembra minulého roku začal Cohen zástupcom GameStopu radiť, aby sa zamerali na radikálnu zmenu svojho fungovania. Obchod mal výrazne investovať do novej online platformy, aby mohol konkurovať veľkým e-commerce spoločnostiam. V januári tohto roku dokonca Cohen získal tri miesta v predstavenstve celej firmy.
GameStop si pritom dlhé roky udržiava pozíciu najväčšieho predajcu videohier na celom svete. A teraz, krátko po začiatku januára 2021 začal bláznivým tempom nárast akcií, rovnako ako mohutný prílev investorov iniciovaný na fóre Reddit.
Rast ceny nahor je neobmedzený, neobmedzené sú aj straty
Na Reddite nájdeš fóra zameraná na všemožné témy. Jednou z nich je aj fórum WallStreetBets, kde stovky tisíc malých investorov skúšajú zarábať na akciovom trhu. Už v roku 2019 si jeden z nich všimol, do akej pasce sa rúti GameStop, a tak začal svojich internetových kolegov postupne upozorňovať, že by sa mohli stať svedkami fenoménu s názvom „short squeeze“.
Problém spočíval v tom, že presun predaja videohier na internet spôsoboval kamenným obchodom GameStop prepad tržieb, spoločnosti sa čoraz menej darilo, a tak sa k nej zlietavali investičné fondy s cieľom využiť prepad ceny akcií vo svoj prospech.
Svoje „short pozície“, ktorými predpokladali, že cena poletí nadol a oni vďaka rozdielu medzi svojimi nákupmi a predajmi zarobia milióny dolárov, dohnali do takej fázy, že tieto pozície na trhu nakupovali bez obmedzení. Nakoniec nakúpili viac „short pozícií“, ako je na trhu dostupných samotných akcií firmy GameStop, čo identifikovali užívatelia Redditu a spustili iniciatívu, pre ktorú by mohli investičné fondy zbankrotovať.
„Teraz je situácia zaujímavá v tom, že sa drobní retailoví investori dokázali zorganizovať, a zaútočiť proti short strane. Short strana má väčšinou trochu nevýhodnejšiu pozíciu, pretože smerom nahor je cena neobmedzená. Takže i strata je neobmedzená. Naopak nakupujúca long strana môže maximálne stratiť 100 %,“ hovorí Boris Tomčiak z firmy Finlord.
Fondy vraj nechtiac vyšlú cenu do astronomických výšin V praxi to funguje tak, že zatiaľ čo fondy na čele s Melvin Capital očakávali prepad ceny, bežní investori z Redditu začali akcie GameStopu hromadne nakupovať, čím cenu pomaly hnali nahor.
Tentoraz podľa teórie z Redditu údajne nepôjde o nárast ceny akcií a prepad, pri ktorom bežní ľudia svoje peniaze stratia, lebo im akcie za vysoké ceny predajú iní malí investori. Takéto praktiky majú pomenovanie „pump and dump“ a na burze sú samozrejme nelegálne. V tomto prípade sa chystá spomínaný „short squeeze“, na ktorom by mali prerobiť práve obrovské investičné fondy.
Ak takýto fond nakúpil „short pozície“, lebo odhadoval nízke ceny akcií okolo 20 dolárov, a vďaka investorom z Redditu teraz cena akcie GameStopu narástla do závratných výšin nad 300 dolárov, v čase vyprchania „short pozícií“ budú musieť investičné fondy svoje neúspešné pozície vyplatiť – a tak vyplatiť rozdiel, medzi pozíciou, za ktorú akciu prvotne predali a za ktorú ju teraz budú musieť kúpiť.
Fígeľ podľa Redditu spočíva v tom, že keď budú tieto „short pozície“ končiť, investičné fondy budú musieť pokrývať rozdiely nákupom akcií GameStop za súčasnú cenu. Znamená to, že ak pôvodne stavili na cenu okolo 20 dolárov a teraz sa cena pohybuje nad 300 dolármi, nezostane im iná možnosť, ako svoje pozície zlikvidovať nákupom akcií za trhovú cenu, aby svoj rozdiel pokryli. Ďalším problémom fondov môže byť fakt, že mali nakúpiť viac „short pozícií“ ako reálne bolo na trhu dostupných akcií firmy.
Gotta admit it’s really something to see Wall Streeters with a long history of treating our economy as a casino complain about a message board of posters also treating the market as a casino
Ako fondy pokryjú svoje stratyZáver? Fondy likvidujúce svoje „short pozície“ budú musieť nakupovať akcie na pokrytie svojich strát za aktuálnu trhovú cenu, ale keďže na trhu nebude dostatok akcií na pokrytie týchto strát, lebo ich individuálni investori z Redditu budú naďalej držať a odmietnu ich predávať, tak by mala cena akcií vyletieť do astronomických výšin.
V roku 2018 takto hodnota akcií automobilky Volkswagen vyletela nad 500 miliárd dolárov, čo z nej v tom čase spravilo najhodnotnejšiu firmu na svete. Aj vtedy išlo o následok fenoménu „short squeeze“. „Pri obrovských objednávkach určite môžu investori z Redditu spôsobiť short squeeze, kvôli ktorému budú musieť Melvin a ďalšie short subjekty likvidovať pozície za akúkoľvek cenu. To ju môže vyhnať ešte do astronomickej výšky,“ objasňuje analytik Boris Tomčák.
Aj keď v teoretickej rovine majú na tomto fenoméne prerobiť prevažne investičné fondy, Tomčák upozorňuje, že ak k nemu naozaj dôjde, množstvo ľudí môže stratiť peniaze, pretože cena sa zrejme postupne vráti smerom nadol.
Zdroj: Wikimedia Commons
Cena akcií GameStopu nakoniec zákonite klesne„Nakoniec sa cena vráti naspäť, keďže Gamestop skutočne nie je zisková spoločnosť a nakoniec táto fundamentálna stránka preváži. Reddit špekulanti tiež budú eventuálne predávať pozície, pretože musia realizovať zisk,“ vysvetľuje. Ak svoje pozície individuálni investori nepredajú, tak sa môže stať, že cena prepadne naspäť a z vysnívaných ziskov nezostane nič.
Takýto scenár zažila minulý rok spoločnosť Hertz. „Krátkodobo cena vystrelila nahor, ale nakoniec zapadla naspäť na úroveň pred útokom. Kto nestihol predať, tak nakoniec na celom short squeeze stratil peniaze,“ dopĺňa Tomčák.
Časť „short pozícií“ by mala vypršať už v piatok 29. januára, a tak svet a najmä investori z Redditu, so zatajeným dychom čakajú, čo sa bude diať. Medzitým o akciách Gamestopu tweetoval najbohatší muž sveta Elon Musk, syn Donalda Trumpa či dokonca porno herečka Mia Khalifa. Všetci viac či menej vyjadrili investorom z Redditu podporu.
Tomčák si však nemyslí, že tento „short squeeze“ a prípadný bankrot fondov ako Melvin Capital spôsobia výrazný prepad celého akciového trhu. „Systém finančných trhov a ekonomiku ako celok aktivita na akciách Gamestop vôbec neovplyvní. Samozrejme Melvin ako fond skončil. Na trhu je ale mnoho ďalších fondov a inštitucionálnych investorov,“ konštatuje.
Oveľa fascinujúcejšie je podľa neho to, ako sa stovky tisíc až milióny navzájom neznámych investorov dokážu vďaka internetu a sociálnym sieťam skoordinovať. „Skôr je zaujímavé sledovať, ako technológie umožňujú i drobným investorom spojiť svoje sily a tak využívať špekulatívne útoky, ktoré v minulosti realizovali len veľké fondy,“ vysvetľuje.
It took less than a day for big tech, big government and the corporate media to spring into action and begin colluding to protect their hedge fund buddies on Wall Street. This is what a rigged system looks like, folks! #RobinHood#RedditArmy#GME#GMEtothemoonhttps://t.co/UhrwGHCjng
V mnohých médiách sa zástupcovia veľkých inštitúcií pôsobiacich v bankovom a investičnom sektore sťažujú, že zo strany Redditu ide o ilegálnu manipuláciu trhu. Reddit na to odpovedá len tým, že takto trhy doteraz manipulovali veľké fondy a keď im to zrazu niekto opláca, tak sa hneď sťažujú, volajú po nových reguláciách a chcú obmedziť diskusné fórum WallStreetBets na Reddite.
Práve na WallStreetBets každý večer milióny investorov netrpezlivo čakajú na aktualizáciu od užívateľa s menom „DeepFuckingValue“. Ide o jedného z investorov, ktorý na vlak akcií GameStopu nastúpil už v roku 2019. V posledných dňoch pravidelne informuje svojich kolegov o tom, čo sa deje v jeho portfóliu a oni mu skladajú poklony.
V roku 2019 totiž stavil na nárast akcií GameStopu v rôznych formách, či už nákupom akcií, alebo nákupom „opcií“ očakávajúcich vyššiu cenu ako určitá hranica, s počiatočným kapitálom 53-tisíc dolárov.
Koncom 27. januára mal vo svojom portfóliu zarobených cez 47 miliónov dolárov, ale medzitým stihol uplynulý pondelok a stredu premeniť časť portfólia na 13 miliónov dolárov v čistých zárobkoch.
Zostávajúcich 40 miliónov však aj naďalej drží v portfóliu a stále nepredáva, pretože verí, že skutočný „short squeeze“ a astronomický nárast cien akcií GameStopu ešte len príde. Rovnako tak však môže situácia vypáliť úplne opačne a investori z Redditu môžu v momente o všetko prísť.
Zakázané obchodovanie s GameStop
Situácia naberala na obrátkach vo štvrtok 28. januára, keď pred otvorením newyorskej burzy narástla cena akcií GameStop na viac ako 500 dolárov. Medzitým však mnohé platformy na obchodovanie s akciami ako Robinhood či Interactive Brokers zakázali nákup akcií spoločnosti GameStop, ale aj firiem ako BlackBerry, AMC či Nokia.
Ako dôvody uviedli vysokú volatilitu, a teda nestálosť týchto konkrétnych akcií, čo podľa nich môže viesť k zvýšenému riziku straty kapitálu. Tieto obmedzenia spôsobili prepad cien väčšiny zo spomínaných akcií.
